最近朋友圈被创新药ETF刷屏了。看着那些动辄翻倍的业绩，我隔壁老王又坐不住了，昨天还专门跑来问我：这创新药还能不能追？我笑

着没说话，只是打开电脑给他看了组数据——7只创新药ETF二季度规模暴增129亿，7月单月又吸金近百亿。老王眼睛都直了："这么多钱进去，肯定要涨啊！"

一、ETF狂欢背后的资本游戏

现在的市场就像个大型真人秀，主动权益基金和ETF明里暗里较着劲。17只翻倍基里，主动基金占了10席，可规模增长还不到ETF的一半。广发中证香港创新药ETF规模直奔154亿，汇添富国证港股通创新药ETF也突破120亿——这哪是投资？分明是机构在玩资金接龙！

实际这背后都是有套路的。创新药行情，是外资挑起的。通过对BD项目的收购，制造了一个产业资本、金融资本多方得利状态。.

石药集团跟阿斯利康的协议，首付才1.1亿美元，后面的销售里程碑到底能不能达到是，谁都不知道。但1.1亿，直接让石药翻倍了，市值增加了400多亿人民币。

那么，资本是相通的，投行先布局，然后海外大药企在找中国药企买个研发成果，合同做的大，首付一点点，但市值的增幅可能是首付的50倍、100倍。等于让港股通的股民出钱帮他们买国内药企的研发成果，外带还多赚一笔差价。所以创新药行情表现的非常强。

正是有这种套路在，所以能有这种多赢的闭环，一旦闭环打破，机构不做了，能跌到哪，谁能保证？所以看清机构动作，尤其是创新药上的机构动作，也是重中之重。

二、当你在看K线时，机构在看什么

去年初那波500点行情还记得吗？当时"紫天科技"8天涨20%，多少人拍断大腿没赶上。结果呢？2月23日之后直接跌回解放前。现在回头看当时的交易行为数据图（见下图），橙色柱体代表的机构资金活跃度早就开始萎缩了。

PS1：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

反观"瑞丰高材"，机构资金活跃度与行情高度同步（见下图），最终走出翻倍行情。这不是巧合，而是资本市场的生存法则——没有机构参与的游戏，注定是散户的修罗场。

市场永远在变，但人性永远不变。当你在纠结该买主动基金还是ETF时，机构早就用大数据把每种策略的胜率算得明明白白。就像现在火爆的人形机器人概念，量化模型早在三个月前就捕捉到资金异动。

但普通散户在干嘛？要么听消息追涨杀跌，要么看着K线图自嗨。有次我在营业部遇到个老股民，对着电脑屏幕研究了一下午MACD金叉死叉。我心想：这年头还用肉眼分析行情？

在这个信息不对称的市场里，量化数据就是我们散户的夜视仪。别等到账户缩水50%才想起来要学习新工具——那时候黄花菜都凉了。

现在的市场都是高端局，机构拿着量子计算机算牌，散户还想着靠运气赢钱。前两天看到个数据吓我一跳：某创新药ETF规模暴涨期间，竟有87%的散户是在阶段性高点买入的！这不就是典型的"韭菜收割机"吗？

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

声明

以上相关信息是本人在网络收集，希望大家喜欢！

部分数据、信息，如有侵权，请联系本人删除。

本人不推荐任何个股与操作。所有以本人名义涉及投资利益关系的，都是骗子。