深圳福田区某证券营业部的大户室里，老张盯着恩华药业的K线图眉头紧锁。这家麻醉药龙头近一个月涨幅已超40%，而他刚刚发现，二季度社保基金406组合竟一口气新进855万股，险资中国人寿也同步加仓238万股。 老张猛拍桌子：“连社保都来抢筹了，这公司到底藏了什么牌？ ”

同样的剧本正在多家上市公司上演。 信维通信的股吧里，散户们为外资单季度爆买7000万股吵翻了天，香港中央结算席位持仓暴增，中东主权基金阿布达比投资局跟投超500万股。 要知道，这家5G天线射频企业刚拿下iPhone 17供应链30%的增量订单，车间生产线三班倒赶工。

夸张的场面出现在军工板块。 中船防务一季度净利润同比飙升1099.85%，国家队新进持仓市值1.05亿元；智明达的嵌入式计算机供不应求，上半年净利润增长2147%，扣非利润直接是去年3倍。 社保五苓散组合果断买入湘电股份800万股，而这家公司的舰船电力推进系统，正在为003型电磁弹射航母提供核心动力。

保险巨头们则用百亿资金投票。 平安人寿年内两次举牌招商银行H股，耗资105亿港元增持2.34亿股；新华保险斥资43亿元收购杭州银行5.87%股权。 银行板块0.67倍市净率的估值洼地，叠加招行5.8%的股息率，成了险资对抗利率下行的“压舱石”。

但险资的野心远不止银行。 他们同步加仓了方邦股份，这家电磁屏蔽膜供应商的营收中，来自英伟达的占比已达18%。 随着全球AI服务器出货量激增，其车间良品率从82%飙升至94%，日本竞争对手的报价单被扔进垃圾桶。

半导体战场更是硝烟弥漫。 财政部1600亿元设备专项补贴落地，北方华创的刻蚀机每台获补30%；鼎泰高科的PCB钻针订单因信创产业国产化率要求，暴增40%。 外资摩根士丹利嗅到机会，新进建仓鼎泰高科112万股，社保2003组合同步买入110万股。

政策与资本的齿轮严丝合缝。 国家能源局“十四五”电力投资超7万亿元的计划，让国电南瑞手握6000亿元订单，特高压换流阀市占率超70%；水利专项74.09亿元资金注入安徽97个工程，长江防洪堤坝的水泥标书里，塔牌集团的供货份额占比从15%提升到37%。

军工企业的合同负债数据暴露了玄机。 全行业合同负债激增66%，导弹发动机订单排产至2026年，中国船舶军工订单超200亿元。航天彩虹的无人机因巴基斯坦实战表现，中东客户追加40%订单；红旗-9防空系统凭借95%拦截率和欧美1/3的价格，拿下南美10国采购协议。

技术突围的案例正在重塑产业链。北方稀土联合中科院突破稀土靶材技术，战机发动机量产成本直降30%；紫光国微特种FPGA芯片国产化率突破50%，导弹制导系统全面换装“中国芯”；维力医疗的麻醉导管获得90国认证，三甲医院覆盖率超1000家，社保412组合建仓236万股。

外资的布局比想象中更激进。 阿布达比投资局重仓宏发股份2211万股，押注其新能源汽车继电器；忠利保险耗资3.92亿元增资中意财险，德国安联向国民养老注资2.28亿元。 2025年一季度北向资金净流入680亿元，其中62%投向国家队重仓股。

医药板块的攻防战同样精彩。创新药医保谈判降价幅度从2024年平均65%收窄至42%，泽璟制药的多纳非尼在美国进入III期临床；泰格医药上半年净利润增速超40%，欧美的研发订单向中国转移速度加快，社保持仓达9.56亿元。

苏试试验的股东名册突然挤进三家社保基金。 602组合新进595万股，601组合买入529万股，502组合抢筹360万股，合计持仓市值2.4亿元。 这家为军工设备提供环境检测的企业，实验室振动台单价从80万涨到120万，订单排期延长至9个月。

铜缆连接器龙头立讯精密的生产线上，0.015mm超细铜线正源源不断产出。 这些发丝般纤细的材料独家供货特斯拉电池组，Optamax光速传输技术通过英伟达认证，让中央汇金和证金公司罕见地双双重仓押注。

在湘电股份的电磁装备车间，工人正在调试舰船推进系统转子。 湖南兴湘、湘电集团等国资股东“一股未减”，社保503组合新进800万股，国泰军工ETF增持168万股。 车间主任的排产表显示，某型号潜艇动力模块交付周期从18个月压缩到14个月。

中核集团的实验室里，可控核聚变装置运行记录刷新至1056秒。中国聚变能源公司挂牌成立，四大机构联合增资114.92亿元，社保基金连续三个季度加仓中国核电。 这家“华龙一号”技术持有者的核电机组，发电量占全国在运核电站的22%。

赤峰黄金的矿井深度突破850米。 社保基金重仓16.5亿元，云铝股份持仓21亿元，避险资产配置比例升至近三年峰值。 矿区负责人透露，高品位金矿石开采成本从每克198元降至176元，精炼纯度达到99.99%。#百度带货夏令营#